金融マメ知識

証券化商品の第２回はＲＥＩＴ（不動産投資信託）についてです。

ＲＥＩＴとはＲeal Ｅstate Ｉnvestment Ｔrustの略称で不動産を証券化したものであり株式の分野に属します。
　
　平成１２年１１月に施行された改正投資信託法により、従来「主として有価証券」しか運用対象とできなかった投資信託が、不動産等それ以外の資産にも投資できるようになった。不動産を運用対象とするものを不動産投資信託という。米国で既にＲeal Ｅstate Ｉnvestment Ｔrust（REIT、不動産投資信託）という類似した制度が普及していることから、それに対して日本版ＲＥＩＴ、Ｊ－ＲＥＩＴという通称で呼ばれている。なお、改正投資信託法の中では、投資法人と呼ばれる会社型と投資信託と呼ばれる契約型の二種類が存在するが、現在、証券取引所に上場している不動産投資信託は、すべて会社型スタイルのものです。
　

　仕組みを簡単に説明すると、投資家から広く募集した投資資金により、賃貸オフィスビルや賃貸マンションなど、安定した収益を生んでいる不動産を取得し、その賃貸収入や売却により生じた収益から不動産の維持・管理費用や支払い金利を差し引いた残りの利益を投資家に分配する、というものです。
　
　　不動産投資法人は、法人税法上、利益の９０％以上を配当として分配すれば、分配金は課税されないというメリットがあり、不動産投資によって得た収益を大部分投資家に分配することが可能となります。したがって、株式と比較すると相対的に高い配当利回りが期待できるが、配当原資である賃貸収入や不動産売却益は、不動産市況・経済環境などに大きく影響されるため、注意が必要です。

次回はＡＢＳについてお伝えいたします。

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ラッセル・インベストメント・グループと野村證券株式会社が共同で開発した日本株指数。日本の全ての証券取引所上場銘柄のうち1,000銘柄から構成される浮動株調整時価総額加重平均方式に基づいた株価指数。算出は1996年12月30日より開始されている。日本の証券取引所の浮動株調整後の時価総額上位1,000銘柄を構成銘柄に採用しているため，日本の全体の株式市場と極めて連動性が高い。
※浮動株調整時価総額は，実際に投資家が常に市場で売買することが可能な株式数を基に算出した時価総額で、企業間の持合い株式や大株主の保有株。

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株式資本利益率のこと。
一定期間の利益を普通株主資本金で割って算出する比率。ここでいう利益は、優先株配当金支払後で普通株配当金支払前の純利益を意味する。分母の株主資本金額は期首普通株持ち分（純資産）を用いる。

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会社の利益の算出方法。純利益を収益で割って算出する。

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ＲＳＩとは相対力指数のことで相場の強弱を測る数値です。米国テクニカルアナリストのJ・W・ワイルダーに開発されたテクニカル指標で、過去の値動き幅に対する上昇幅の割合をグラフ化したものです。
具体的には売られ過ぎ・買われ過ぎ水準、逆行現象、相場の強弱などを見るための指標です。

■RSIが70％以上の時が買われ過ぎ水準

■RSIが30％以下の時が売られ過ぎ水準

算出式
ＲＳＩ＝Ａ／(Ａ＋Ｂ)×100
Ａ＝直近Ｎ日間の上げ幅合計の絶対値
Ｂ＝直近Ｎ日間の下げ幅合計の絶対値

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